В ФАС допустили пересмотр порогов для цифровых сделок

Участники Антимонопольного форума — 2026 предложили пересмотреть пороги согласования сделок на цифровых рынках. Сейчас по общему правилу M&A-сделку нужно предварительно согласовать с ФАС, если суммарная стоимость активов сторон превышает 7 млрд руб., их выручка — 10 млрд руб. при активах объекта сделки свыше 800 млн руб. либо цена самой сделки превышает 7 млрд руб. Эти критерии не привязаны напрямую к доле рынка: ее регулятор оценивает уже при анализе влияния сделки на конкуренцию.

Во время сессии «M&A на цифровых рынках» в рамках Антимонопольного форума — 2026 начальник Управления контроля иностранных инвестиций ФАС Олеся Мильчакова заявила, что повышение порогов можно обсуждать, если у рынка есть такая потребность. По ее словам, регулятору и бизнесу стоит рассмотреть не только изменение критериев, но и более мягкие формы контроля — например, уведомительный порядок при соблюдении ряда условий.

Управляющий директор ПАО «Совкомбанк» Андрей Оснос отметил, что крупные цифровые площадки работают с большими оборотами, поэтому их активы могут достигать примерно 1,5 трлн руб. На этом фоне порог в 7 млрд руб. выглядит небольшим и может приводить к избыточному согласованию сделок. Для банковского сектора порог согласования составляет 32 млрд руб. активов. Такой порог действует для кредитных организаций, а для сделок крупнейших банков предусмотрен отдельный порог — 25 трлн руб. активов.

Заместитель директора по развитию отношений с органами государственной власти и правовому сопровождению Wildberries Александр Топоев поддержал идею повышения порогов. Он отметил, что для цифровых сделок особенно важна скорость выхода на рынок: чем быстрее компания запускает продукт, тем меньше времени остается у конкурентов на аналогичное решение. При этом заранее оценить эффект от покупки стартапа сложно, потому что такой актив может не вырасти в значимый продукт.

Мильчакова призвала подходить к пересмотру критериев аккуратно. Она отметила, что возврат к оценке через долю рынка может создать новые сложности: бизнесу трудно заранее определить, есть ли у него доминирующее положение. Но если проблема с порогами действительно есть, ее можно обсуждать вместе с альтернативными механизмами контроля. Представитель ФАС также подчеркнула, что цифровая инфраструктура уже становится стратегическим ресурсом. Поэтому государству предстоит искать баланс между развитием цифровой экономики, снижением избыточной нагрузки на сделки и контролем за чувствительными активами.