Суд не признал РЖД должником по еврооблигациям ирландской RZD Capital

9-й ААС оставил в силе решение суда первой инстанции, который отказал Евгению Трусову во взыскании с РЖД более $200 000 основного долга, купонного дохода и процентов за пользование чужими деньгами по еврооблигациям RZD Capital (дело № А40-81329/2025). Первым на это дело обратил внимание телеграм-канал «Разблокировочная».

Спор возник из-за невыплаты купонного дохода и номинальной стоимости еврооблигаций, эмитентом которых была ирландская компания RZD Capital.

Истец утверждал, что эта структура лишь технический эмитент, который создали для привлечения заемных средств, а реальным должником и выгодоприобретателем были РЖД. На этом основании инвестор потребовал взыскать долг в рублевом эквиваленте напрямую с российской компании и ссылался на притворный характер сделки между эмитентом и заемщиком.

Суды установили, что истец не выполнил требования президентских указов о репатриации ценных бумаг и оставил их на счетах в недружественной юрисдикции. Суд указал, что на момент наступления срока погашения и в течение всего спорного периода ценные бумаги истца учитывались в иностранной депозитарной инфраструктуре, в частности в австрийском банке Kathrein Privatbank. Российские эмитенты или связанные с ними лица обязаны исполнять обязательства по еврооблигациям только перед теми держателями, которые перевели свои бумаги в российские инфраструктуры или получили специальное разрешение правительственной комиссии на открытие счетов типа «Д».

Поскольку истец не перевел еврооблигации в российскую инфраструктуру и не получил соответствующих разрешений, у РЖД не возникло юридической обязанности по погашению долга за период нахождения бумаг за рубежом. Суд также отметил, что в эмиссионной документации РЖД не указаны в качестве гаранта, а корпоративная структура не позволяет признать ирландскую компанию дочерней по отношению к российскому ответчику в смысле солидарной ответственности.