Создать паевые инвестиционные фонды (ПИФ) нового типа — биржевые ПИФы предлагает Правительство РФ. Вчера вечером оно внесло в Госдуму законопроект "О внесении изменений в ФЗ "Об инвестиционных фондах", который еще летом подготовила ФСФР.
Законопроект (с текстом можно ознакомиться здесь) был внесен в нижнюю палату парламента после того, как он был рассмотрен на заседании Президиума Правительства РФ в начале декабря.
Основной целью законопроекта является стимулирование венчурных инвестиций в инновационные проекты через инвестиционные фонды, а также создание благоприятных условий для инвестирования средств розничных инвесторов на российском фондовом рынке.
Одним из недостатков законодательства, регулирующего деятельность по управлению инвестиционными фондами, является ограничение состава инвестиционного комитета ЗПИФа, куда могут входить только владельцы инвестиционных паев. Таким образом исключается возможность привлечения к отбору инвестиционных проектов независимых экспертов, обладающих специальными знаниями в данной области.
В законопроекте предлагается снять это ограничение, позволив владельцам инвестиционных паев назначать в состав инвестиционного комитета иных физических лиц. При этом законопроектом предусматривается возможность выплаты вознаграждения членам инвестиционного комитета за счет имущества, составляющего инвестиционный фонд.
Законопроектом предлагается предусмотреть в правилах доверительного управления ПИФом, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, необходимость получения согласия управляющей компании (УК) на отчуждение инвестиционных паев (в том числе не полностью оплаченных) в пользу лиц, не являющихся владельцами инвестиционных паев этого ПИФа, а также право УК отказать любому лицу в приеме заявки на приобретение инвестиционных паев этого фонда. Такие изменения позволят сбалансировать интересы владельцев инвестиционных паев и УК при управлении фондами.
В настоящее время УК не вправе приобретать инвестиционные паи фонда, который находится в ее управлении. Это обстоятельство затрудняет привлечение венчурного капитала в ПИФы, поскольку доверие инвестора во многом зависит от того, насколько управляющий венчурным портфелем разделяет с ним риск от управления этим портфелем.
Законопроект предусматривает возможность УК ЗПИФа, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, приобретать указанные инвестиционные паи при его формировании. При этом УК вправе будет передавать в оплату инвестиционных паев только деньги. Приобретенные таким образом инвестиционные паи не будут предоставлять УК права голоса на общем собрании владельцев инвестиционных паев. Также законопроект предусматривает ограничение на сделки с инвестиционными паями, принадлежащими УК.
Закон "Об инвестиционных фондах" содержит требование об обязательной ежегодной аудиторской проверке ПИФов. Учитывая предусмотренные Законом полномочия владельцев инвестиционных паев, предназначенных для квалифицированных инвесторов, в процессе принятия инвестиционных решений при управлении ЗПИФом, предлагается установить периодичность проведения аудиторских проверок фонда в его правилах доверительного управления.
Кроме того, законопроектом вводится новый тип ПИФов — биржевые ПИФы.
Ключевой особенностью такого фонда является то, что право владельца инвестиционного пая требовать от УК его погашения и выплаты денежной компенсации заменяется правом владельца требовать от лица, уполномоченного УК, выкупить инвестиционный пай по цене, несущественно отклоняющейся от его расчетной величины. При этом уполномоченное лицо обладает исключительным правом требовать от УК погашения выкупленных им инвестиционных паев.
Для реализации права владельца инвестиционного пая биржевого ПИФа уполномоченное УК лицо обязуется выставлять на торгах фондовой биржи публичные котировки на покупку и на продажу инвестиционных паев.
Законопроект также предусматривает изменения, направленные на уточнение правового режима дробных частей инвестиционных паев, правового статуса специализированного депозитария, введение ограничений на принятие управляющей компанией обязанностей по оплате услуг за счет имущества, составляющего инвестиционный фонд, уточнение режима распространения информации об инвестиционном фонде, акции (инвестиционные паи) которого ограничены в обороте.
