За половину 2024 года и первое полугодие текущего года МЦУИС рассмотрел рекордное количество дел за последние десять лет. Арбитраж в большинстве случаев традиционно инициировали на основании двусторонних инвестиционных соглашений, но юристы обратили внимание на новую тенденцию: все чаще стали использовать договоры между государством и инвесторами. Одновременно изменилась география дел, и разбирательства с африканскими странами вышли на первое место, сместив споры сторон из Восточной Европы и Центральной Азии. Кроме этого, заметны и отраслевые изменения инвестиционных споров.
Общая статистика
Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) опубликовал статистику за 2025 финансовый год (с 1 июля 2024 года по 30 июня текущего года). Всего секретариат центра администрировал 347 дел. Это рекордное количество за десять лет. По сравнению с прошлым финансовым годом также заметен рост в отношении новых дел: в 2024 финансовом году МЦУИС зарегистрировал 58 дел, а в 2025-м — уже 67.
Партнер практики международных споров и санкций BGP Litigation Сергей Морозов называет несколько причин, почему число инвестиционных споров увеличилось. Во-первых, объем инвестиций в целом растет, количество транзакций и проектов на мировых рынках продолжает увеличиваться, а это неизбежно приводит к спорам. Во-вторых, изменения в законодательных и политических условиях в разных юрисдикциях создают дополнительные риски для инвесторов. «Например, новые нормы налогового законодательства или ухудшение условий ведения бизнеса могут привести к инициированию инвестиционного арбитража со стороны инвестора для восстановления своих прав», — разъясняет эксперт. И по мнению юриста, эта статистика показывает, что инвесторы не боятся инициировать инвестиционные арбитражные разбирательства против государств.
90% споров были подчинены Конвенции о порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами 1965 года. А 12 дел, администрируемых секретариатом МЦУИС, регулировались правилами ЮНСИТРАЛ. Больше половины кейсов (58%) инициировали на основании двусторонних инвестиционных соглашений. При этом на втором месте — договоры между государством и инвесторами (21%).
Это довольно сильно отличается от статистики предыдущих лет и меняет наше привычное представление о даче согласия на инвестиционный арбитраж: ранее считалось, что прямые договоры между государствами и инвесторами заключались весьма редко.
География сторон и отрасли
Сменилась и география вовлеченных сторон. Если в прошлом финансовом году больше всего было споров с участием стран Восточной Европы и Центральной Азии, то в этом финансовом году на первое место вышли государства Южной Африки (24%). При этом больше всего исков было против Гондураса (6).
Изменение лидера по географии споров — с Восточной Европы и Центральной Азии на Южную Африку — отражает сдвиг в глобальных инвестиционных потоках. Южная Африка и другие африканские страны становятся более привлекательными для инвесторов благодаря своим природным ресурсам и развивающимся экономикам. Этот процесс сопровождается переориентацией глобальных инвестиционных потоков: если ранее основной объем капиталов направлялся в традиционные экономики Европы и Северной Америки, то сегодня значительная их часть смещается в сторону новых и быстрорастущих рынков.
В то же время бум инвестиционных споров против стран Африки был между 2013 и 2018 годами, когда количество исков за шесть лет превысило количество исков, поданных за последние 20 лет, напоминает старший юрист Verba Legal Анастасия Симонова.
Чаще всего в МЦУИС обращались инвесторы из Западной Европы (44%). На втором месте — инвесторы из США, Канады и Мексики (19%).
Большая часть инвестиционных споров касалась добывающей промышленности — 43% новых дел связаны с нефтяным, газовым и горнодобывающим сектором. Причем значительная доля (19) пришлась на горнодобывающую промышленность. В прошлом году эти отрасли также занимали первое место в статистике МЦУИС, но их доля была в полтора раза меньше — 28%. «Инвестиций в эти отрасли стало больше, и в то же время они изначально относятся к достаточно рискованным в связи с политическими и регуляторными рисками», — говорит Симонова. Споры в этих отраслях часто возникают из-за изменений в налоговых нормах и в регулировании о защите окружающей среды, что существенно влияет на экономическое планирование крупного бизнеса, добавляет Морозов.
Второе место в 2025 финансовом году заняли строительные споры (15%). По словам Симоновой, именно с этой отраслью раньше было связано большинство инвестиционных разбирательств с африканскими странами. Еще 12% — это споры в сфере энергетики. В то же время значительно меньше стало инвестиционных разбирательств в транспортной сфере: с 19% в прошлом году их количество снизилось до 3% в 2025 финансовом году. По мнению Морозова, интерес инвесторов к этой отрасли стал меньше и сейчас больше внимания уделяют новым технологиям.
Итоги разбирательств и назначения арбитров
Почти все дела (79%) заканчивались вынесением решения трибуналом. При этом арбитры, как правило, удовлетворяют требования полностью или в части. В 19% случаев трибунал не признал свою юрисдикцию. Еще статистика МЦУИС показала, что в половине всех дел арбитры не присуждали убытки. Если же они все-таки были, то чаще всего в диапазоне от $10 до 49 млн. Большинство дел, которые закончились без решения трибунала, прекращались по запросу сразу двух сторон (37%). Еще в 18% разбирательств стороны заключали мировое соглашение.
В 2025 финансовом году МЦУИС назначал арбитров из 48 стран, а лидерами, как и в прошлом году, стали кандидаты из Западной Европы (39%). Чаще всего в разбирательствах в МЦУИС участвовали французские граждане (16 человек). Арбитры из Канады и Великобритании заняли второе и третье место соответственно. А женщины составили 30% от общего числа арбитров.
