С 15 октября Банк России впервые начнет применять макропруденциальные надбавки к коэффициентам риска по банковским вложениям в облигации, которые обеспечены денежными потоками от потребительских и автокредитов. Эта мера не распространяется на ипотечные облигации и направлена на сдерживание системных рисков в секторе потребительских кредитов и предотвращение регулятивного арбитража. Надбавку 250% будут применять как к банкам-оригинаторам, так и к банкам-инвесторам.
Регулятор фиксирует резкую активизацию сделок по секьюритизации потребительских кредитов. За 2019–2022 годы было выпущено всего 8 облигационных займов на 51 млрд руб., а с начала 2023 по июль текущего года эмитировано уже 64 выпуска на 1,5 трлн руб.
Хотя качество потребительских кредитов стабилизировалось, а накопленного макропруденциального буфера в 7,4% достаточно для покрытия рисков при замедлении роста доходов, регулятор считает необходимым сохранять запас капитала. Это особенно важно на фоне восстановления рынка.
Для банков-оригинаторов итоговый коэффициент риска составит 315%, а для банков-инвесторов надбавку в 250% установили специально для дестимуляции перекрестных вложений. При этом если бумаги продаются небанковским инвесторам, то надбавка к инвесторам не применяется, что сохраняет общие стимулы к секьюритизации.
В ЦБ предупредили, что при нарастании рисков значения надбавок могут увеличиться.
