В последние годы в сфере M&A сделок происходит множество изменений, которые требуют проведения быстрых и точечных настроек в работе M&A команд как в консалтинге, так и в инхаусе. Еще недавно основным трендом были сделки с российскими активами, принадлежащими иностранными инвесторам и владельцам, и это требовало глубоких знаний в области государственного регулирования в области согласования таких сделок, а также знаний всех нюансов санкционных требований для проведения расчетов между участниками сделки. Рынок M&A сделок буквально кипел, их было огромное количество, появились новые специалисты с компетенцией в области согласования сделок с правкомиссией. В сделки стали интегрироваться специалисты по проведению международных расчетов и структурирования, креатив в этих сделках зашкаливал. В 2026 году все изменилось: сделок с иностранным участием практически нет, активности стало меньше, однако стали намечаться новые тренды, которые повлияют на рынок сделок слияний и поглощений в ближайшие годы.
Российские активы и возвращение к полноценному due diligence
В связи с падением количества сделок M&A по российским активам c иностранным участием вектор интереса инвесторов переместился на сделки с российскими активами. Выбор потенциальных целей для покупки стал более избирательным.
Вернулась прежняя востребованность в проведении процедур due diligence перед покупкой актива, которыми часто инвесторы пренебрегали раньше, когда активы продавались с большим дисконтом в сделках с иностранцами. Сопровождение сделок M&A стало требовать от всех участников более быстрого темпа работы и принятия решений без потери качества. Если раньше средний срок сделки M&А длился около года, то сейчас такой срок — большая роскошь.
Потенциальные покупатели либо формируют собственные M&A команды, готовые соблюдать все дедлайны, либо ищут юристов и консультантов, мощности которых позволяют проводить разные виды работ по сопровождению сделок параллельно, с целью оптимизации сроков. Более востребованными становятся команды и компании, способные проводить процедуру полной проверки (full due diligence), то есть параллельно осуществлять и юридическую, и налоговую, и финансовую экспертизу потенциальной цели для покупки, и в это же время готовить юридические документы к подписанию и параллельно продумывать потенциальную структуру такой сделки. Раньше эти этапы, как правило, были последовательными.
Усиление экспертизы в области M&A корпоративных инхаус-команд
Один из главных трендов, существенно влияющий на текущее состояние юридического рынка сопровождения сделок M&A, — усиление компетенций и расширение внутренних M&А команд компаний, которые строят свое развитие на интеграции и приобретении других более или менее больших профильных или непрофильных компаний. Поскольку такие компании покупают и платят, они могут диктовать условия сделки, предлагать к подписанию свои договоры, структурировать сделку таким образом, чтобы это было выгодно только им. В связи с этим такие компании, а как правило, это достаточно крупные игроки рынка, перестали нанимать на сопровождение юридические компании. Это, в свою очередь, влияет на востребованность юридических услуг в сфере сопровождения сделок M&A в том виде, в котором они существовали ранее, и усиливает конкуренцию за оставшуюся часть потенциальных клиентов.
Теперь для того, чтобы компанию наняли на сопровождение сделки, она должна обладать компетенциями, которых нет на рынке или которые недостаточно развиты у внутренних M&A команд компаний. Инхаус-команды юристов уже достаточно часто самостоятельно проводят юридическую проверку (legal due diligence) приобретаемого актива, осуществляют полный драфтинг всех документов по сделке, контролируют и сопровождают все этапы исполнения сделки.
Процесс укрепления внутренних M&A команд, безусловно, влияет на весь рынок юридических фирм, работающих в сфере слияний и поглощений. Консультантов из юридических фирм сейчас нанимают, когда сделка достаточно сложная и необходим релевантный опыт проведения подобных сделок или когда нужно проводить сложные переговоры по согласованию условий сделки. Обычно это происходит, когда на другой стороне тоже участвует известная юридическая фирма либо когда необходимо в сжатые сроки провести комплексную проверку приобретаемого актива и у внутренних команд нет таких компетенций (например, налоговый и финансовый due diligence). Все это требует от юридических фирм проведения трансформации по расширению перечня услуг и компетенций, поиска новых идей для завоевания лояльности клиентов.
Внедрение искусственного интеллекта
Многие юридические фирмы уже настроили у себя процессы с использованием ИИ, которые позволяют в короткие сроки обрабатывать большой массив информации при due diligence, проводить более быстрый и точный драфтинг юридических документов по сделке, автоматизировать процессы контроля за реализацией каждого этапа сделки. Тот, кто смог оптимизировать свою работу при помощи ИИ, получил конкурентное преимущество на рынке юридических услуг за счет возможности предлагать более низкую стоимость услуг и более короткие сроки реализации всех стадий сделки.
Однако искусственный интеллект стал не только помощником, но и конкурентом для юридических компаний, поскольку его возможности стали использовать и сами клиенты. На рынке появились программные оболочки, основанные на использовании искусственного интеллекта и позволяющие решать задачи в сделках M&A, которые раньше всегда передавались на аутсорсинг юридическим фирмам. Дальнейшее развитие искусcтвенного интеллекта в сделках M&A существенно повлияет на весь рынок юридических услуг, требуя от компаний более быстрой реакции на изменения.
Отраслевая специфика M&A
Если говорить о трендах в области отраслевой специфики сделок M&A в 2026 году, то необходимо выделить расширение отдельной категории сделок — сделок с национализированными активами и компаниями. Их сложно назвать сделками по приобретению бизнеса в классическом понимании, поскольку такие активы, как правило, приобретаются с открытых торгов, но востребованность юристов, знающих все процедуры такого приобретения, безусловно, растет вместе с рынком.
Еще необходимо выделить рост числа сделок с ИИ-активами. Это, как правило, сделки, в которых инвестируют или покупают компании, имеющие права на использование созданного ИИ-продукта. Рост числа таких сделок требует от юристов более глубоких знаний и уверенных навыков, лежащих на стыке IT-права, интеллектуальной собственности и соответствующей регуляторики. Для юридических компаний формируется новая область специализации.
По-прежнему на рынке можно наблюдать тренд на сделки M&A в области приобретения технологических компаний. Это сделки, в которых гиганты российского бизнеса приобретают бизнес для экспансии или расширения возможностей своих вертикально интегрированных холдингов. В этом году в связи со снижением ключевой ставки ЦБ стал размораживаться рынок сделок M&A сфере девелопмента и недвижимости.
Юридический и консалтинговый рынок сделок слияний и поглощений существенным образом изменился даже по сравнению с прошлым годом. Работать как раньше не получится уже никому — необходимо меняться, адаптироваться, следовать за трендами и расширять свои компетенции. Только при соблюдении этих условий юридические и консалтинговые фирмы смогут выжить и не проиграть в конкуренции с инхаус-командами и друг другом.
