Покупатель рассчитывает получить работающий бизнес, который сохранит способность приносить заявленную прибыль после смены собственника. Однако официальные финансовые показатели не позволяют увидеть угрозы этому расчету. Доходность может всецело зависеть от спорных налоговых решений, использование ключевых активов может быть ограничено или исключено из-за прав и требований третьих лиц, а контроль над компанией может оказаться под угрозой, например, из-за претензий к прежним сделкам с долями. Такие обстоятельства крайне важно обнаружить до покупки, пока еще можно изменить условия сделки или отказаться от нее.
Проект охватит пять направлений:
историю владения долями и корпоративные риски;
риски оспаривания сделок, взыскания убытков и привлечения к субсидиарной ответственности;
налоговые обязательства;
трудовые риски после смены собственника;
права на активы, которые определяют стоимость компании.
Шестой материал будет посвящен практическому применению результатов проверки в переговорах и при формировании итоговой цены и прочих условий сделки.
Руководители практик Центральный округ объяснят, какие документы и обстоятельства нужно проверить, как оценить возможные последствия и какие вопросы решить с продавцом до завершения сделки.
Серию открывает материал «Покупка бизнеса: как налоговые риски влияют на цену и будущую прибыль». Он рассматривает возможные налоговые претензии за прошлые периоды, устойчивость будущей прибыли с учетом применяемых льгот и спорной налоговой экономии, а также влияние изменений налогового законодательства. На примерах показано, как эти обстоятельства меняют оценку бизнеса.
Покупателю важно понимать, за что он платит и на какой результат может рассчитывать. Поэтому по каждой выявленной проблеме нужно оценить вероятность и размер потерь, а также возможность их предотвратить. Результаты проверки должны помочь определить, какие проблемы необходимо устранить до покупки, насколько обоснована цена и стоит ли приобретать бизнес. В нашем проекте мы покажем, как связать юридические выводы с экономикой покупки и принять обоснованное инвестиционное решение.
Дмитрий Просвирин, управляющий партнер
Материалы адресованы собственникам бизнеса, инвесторам, руководителям компаний и юристам, сопровождающим такие сделки. Серия поможет покупателям сформулировать задачи проверки и использовать ее выводы в переговорах, а продавцам — подготовить бизнес к продаже. Совместная работа специалистов разных практик позволит рассмотреть покупку бизнеса в целом и учесть, как выявленные в разных областях риски влияют друг на друга.
Спецпроект «Купить бизнес, а не чужие проблемы: пять зон риска при due diligence»
