Сегодняшняя дискуссионная панель «Финансовый рынок России: что день грядущий нам готовит» стала своего рода продолжением дискуссии двухлетней давности на Петербургском международном юридическом форуме, когда в аналогичном составе финансовые эксперты обсуждали будущее финрынка РФ «за горизонтом санкций».
Тогда председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Шевцов честно признавался, что им не удалось добиться большого результата в получении российскими инвесторами своих средств через те инструменты финансового рынка, которые задействуют иностранную инфраструктуру. Эта система «отморозилась» и перестала выполнять свою функцию, подчеркивал в 2022 году докладчик. В тот момент Шевцов призывал найти баланс между интересами российских эмитентов и инвесторов. Если при этом еще и удастся для сохранения доверия на будущее учесть интересы иностранных инвесторов, то будет отлично, отмечал он.
На сегодняшней дискуссионной сессии Шевцов похвалил команду Центробанка за то, как регулятор справился со всеми вызовами последних двух лет. Особенно эксперт отметил успехи по редомициляции активов российских инвесторов: «Они сработали даже лучше, чем я ожидал». К этим комплиментарным оценкам присоединился и президент Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев, отметив эффективность ЦБ как кризис-менеджера.
При этом первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин подчеркнул, что два года назад они с коллегами встали перед непростым выбором: попытаться продолжить диалог с иностранцами, сохраняя действовавшие много лет юридические конструкции, либо смелыми шагами защищать права российских инвесторов.
В начале июня мы подробно писали о том, что количество доступных инвесторам механизмов для разблокировки активов весьма ограничено. При этом самый эффективный способ, чтобы вернуть доступ к своим активам, — это подача заявки иностранному регулятору на перевод иностранных ценных бумаг и денег из зарубежного депозитария в российский.
Попытка обмена
Инвесторам с небольшим пакетом заблокированных активов в конце прошлого года вызвалось помочь государство через механизм обмена активами. Президентский указ предоставил иностранным инвесторам возможность приобрести у российских инвесторов соответствующие заблокированные иностранные ценные бумаги за счет денег на счетах типа «С». Механизм доступен только частным инвесторам с объемом заблокированного портфеля до 100 000 руб., которым трудно самостоятельно заниматься разблокировкой.
Сбор заявок на участие в обмене завершился 8 мая, интерес со стороны инвесторов был неоднородным. Так, БКС отчитался, что заявки подали 80% инвесторов, а в «Альфа-Инвестициях» этот показатель не добрался и до 40%. Следующий этап процедуры — формирование лотов — длился до 31 мая. Дальше брокер сформирует единый пул активов и разделит его на лоты, а затем установит для них стартовую ставку. Прием заявок от продавцов-нерезидентов продлится до 5 июля, а расчеты по итогам выкупа подведут до 29 июля. Все процессы должны завершиться до 1 сентября. Всего планируется разблокировать активы на сумму до 100 млрд руб.
Шевцов положительно относится к идее об обмене активами. Он подчеркнул, что в этом вопросе придется особенно сильно проявить переговорщицкие таланты. Зампред ЦБ Алексей Гузнов соглашается с коллегой и полагает, что этот механизм может сработать. Правда, Чистюхин заметил, что согласия другой стороны будет добиться непросто. По его ощущениям, зарубежные инвесторы уже списали для себя эти активы как потерянные окончательно.